影子银行是什么意思-国内影子银行有哪些

陶冬踏入年，中国经济的硬着陆风险和流动性涸竭风险，已有明显的下降但是，房地产市场风险与影子银行风险依然存在，房地产与影子银行像两个定时炸弹，秒针还在跳。

关于房地产市场的困境与开发商的资金压力，已有许多文章谈及，本文将焦点聚在影子银行身上。

影子银行，顾名思义就是正规渠道之外的银行中介业务。它包括银行发生在资产负债表外的资金中介业务，和非银行机构、个人的资金中介业务，主要包括信托产品、委托贷款和民间借贷等形式。

信托理财产品是近几年内地风行的一种集资方式，也是房地产行业吸纳民间资金的一条主要途径。开发商启动项目开发时，透过信托公司根据该项目的现金流设计信托产品，通过银行财富管理公司等渠道在社会上集资。信托产品往往有房地产物业作抵押，往往有最低保证回报远超过银行利息，年期一般三至五年。这类信托产品，许多就在银行分支机构售卖，但是银行并不担保违约的风险。官方数据显示信托产品兑规模为17万亿元，这个数字可能有低估的成分，今后两年是信托产品到期还债的高峰期。

委托贷款是指政府、企业、个人等向银行提供资金，再通过银行定向地特定企业或个人发放贷款。这种贷款往往有事先约定的资金用途、利率与偿还年限，银行不过是代理人，负责贷款的发放、跟进、监督与回收，基本不承担贷款的违约风险。目前的委托贷款总额，约为1万亿元。

民间贷款，是影子银行中运作最复杂、种类最多变、透明度最低的一种形式。民间借贷完全绕开银行的中介参与，由民间的资金剩余方大型国有企业、民营企业家及个人向资金短缺方提供资金房地产开发商、中小企业提供借贷资金。民间借贷往往有长长的借贷循环，一环套一环，，由担保公司或个人穿针引线，利率也十分高，甚至是高利贷。

尽管民间借贷本身并不涉及银行，许多资金的源头仍出自银行，只是贷款经过挪用和多次转手之后，已经脱离了银行的视野。民间债务链如果断裂，相信许多银行借贷也可能突然变成坏账。民间借贷的规模大约在四兆元左右，去年温州出现“跑路”事件后，民间借贷并未出现恐慌性收缩。

影子银行乃是正规银行业务无法满足经济、市场的资金需求时，因运而生的“替代银行中介”。非正规金融中介活动由来已久，在某种程度上是正规银行业务的补缺，满足着一部分银行信贷无法覆盖的企业与个人的资金需求。不过影子银行自年以来出现了爆炸性增长，时间与中国的贷款政策收缩相吻合。中国人民银行在短短的一年多中，上调存款准备金率600基点，银行的可借贷银根猛然抽紧，被迫收缩贷款战线。

量化紧缩将一批企业与个人推出了银行的大门，可是他们仍有融资的需要，于是转向非正规中介与非贷款产品。同时，存款利率又非常地低，根本无法补偿通货膨胀所带来的资金之贬值，于是，资金涌向非储蓄金融产品。资金的供应与需求方一拍即合，各得其所，房地产的旺景也让双方放低了对风险的警惕。

影子银行相对于正规银行，有四个明显的特征

一、资金出路中进入房地产领域的比重畸高。在信托产品和民间借贷中，业者估计起码六成的资金最终进入了房地产领域，风险集中度极高，因此影子银行对房市走向、房地产政策、开发商现金流十分敏感。

二、贷款期限与项目现金流之间出现资金年期错配。大多长期的建设项目通过短期融资资本来支持，靠发新债还旧债来维持资金流。一旦货币环境、产业环境或自身信用出现问题，举新债不果，则资金链断裂的风险较高。

三、出资人众多，而且通常在债务链上有相互影响。一旦一个项目出现违约，受牵连的面积很大，进而直接影响消费，甚至社会安定。债权人结构复杂、透明度低，势必影响政府危机处理的时效性、有效性。

四、影子银行多处监管的盲点。对于这些金融活动的监督、追踪和风险控制均严重不足。

美国的影子银行主要指按揭牵连的衍生商品，曾经重创美国金融体系，并为全球经济带来了一场轩然大波。与美国不同的是，中国的影子银行没有杠杆成份，与银行的直接联系也小一些。不过影子银行经营的都是从监管盲区滋生出来的复杂的金融产品，产品之间也有错综复杂的牵连和互动。中国的影子银行，坐在一个尚未爆掉的房地产泡沫上，而且离一般民众更近。影子银行出事，估计就是大事影子银行出事，势必造成连锁反应。

将货币政策的重心由数量管理移回价格管理，将表外银行业务全部回归表内，将民间借贷纳入监管体系并适当控制范围，将利率水平拉回到适当的水平，是应该的，更是必要的。货币环境正常化，刻不容缓。

影子银行，又称为影子金融体系或者影子银行系统（，是指房地产贷款被加工成有价证券，交易到资本市场，房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代，属于银行的证券化活动。

该活动在开始的美国次贷危机中渐渐被人们重视，此前一直游离于市场和政府的监管之外，当前也无十分有效的监管方式。

其具体做法是将次级贷款包装为金融衍生品，例如CDO（担保债务权证）和SIV（结构性投资载体），往往被信评机构评为AAA级，这些载体是证券化资产的主要买家。

影子银行创造的衍生品在全球的范围内流通，使得全球信贷平民化，廉价的信贷更容易被大众得到而不再是少数人的专利。影子银行平缓了因生产力进步和分工细化产生的经济波动，促进经济增长，使收入与利润增加。

年信贷危机的风暴中，这种将债务和其他资产捆绑打包成复合证券和载体以供出售的业务亦无法独善其身。

由于银行亟需改善自己满目疮痍的资产负债表，证券化市场的健康运行就显得尤为重要，这不仅是因为它为企业和消费者的借款能力提供保障，还源于其在推动经济成长和资产定价方面的作用。

诸多因素导致证券化活动受损。投资者不再对穆迪和标准普尔等第三方的评级价值抱有信任。与此同时，始于美国次优抵押贷款市场的损失，或多或少地对SIV等表外工具产生冲击。

通俗讲，一账通是平安的统一账号体系万里通是平安的统一积分体系，目前看来是要伸向外部市场的通用积分橙子银行是平安银行的影子银行，可以理解为网上虚拟银行。

外部账，就是跟客户或其他同业的账户，如存款、贷款、同业存放、同业拆借等；

内部账，就是银行内部核算所需要的账户，如现金、固定资产、损益类、其他应收应付等。