股权架构-最合理的股权结构

股权结构是指股份公司总股本中不同性质的股份所占的比例及其相互关系。股权即股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权力。基于股东地位而可对公司主张的权利，是股权。股权结构是公司治理结构的基础，公司治理结构则是股权结构的具体运行形式。不同的股权结构决定了不同的企业组织结构，从而决定了不同的企业治理结构，最终决定了企业的行为和绩效。

股权结构的形成当社会环境和科学技术发生变化时，企业股权结构也相应地发生变化。由此，股权结构是一个动态的可塑结构。股权结构的动态变化会导致企业组织结构、经营走向的管理方式的变化，所以，企业实际上是一个动态的、具有弹性的柔性经营组织。股权结构的形成决定了企业的类型。股权结构中资本、自然资源、技术和知识、市场、管理经验等所占的比重受到科学技术发展和经济全球化的冲击。

随着全球网络的形成和新型企业的出现，技术和知识在企业股权结构中所占的比重越来越大。社会的发展最终会由“资本雇佣劳动”走向“劳动雇佣资本”。人力资本在企业中以其独特的身份享有经营成果，与资本拥有者共享剩余索取权。这就是科技力量的巨大威力，它使知识资本成为决定企业命运的最重要的资本。企业股权结构的这种变化反映出一个问题在所有的股权资源中最稀缺、最不容易获得的股权资源必然是在企业中占统治地位的资源。

企业的利益分享模式和组织结构模式由企业中占统治地位的资源来决定。在世界全球化进程中，人力资本或知识资本的重要性日益凸显，使得传统的“所有权”和“控制权”理念遭到前所未有的挑战，这已成为未来企业管理领域研究的新课题。股权结构是可以变动的，但是变动的内在动力是科学技术的发展和生产方式的变化，选择好适合企业发展的股权结构对企业来说具有深远意义。股权结构的分类股权结构有不同的分类。

一般来讲，股权结构有两层含义第一个含义是指股权集中度，即前五大股东持股比例。从这个意义上讲，股权结构有三种类型一是股权高度集中，绝对控股股东一般拥有公司股份的50以上，对公司拥有绝对控制权二是股权高度分散，公司没有大股东，所有权与经营权基本完全分离、单个股东所持股份的比例在10以下三是公司拥有较大的相对控股股东，同时还拥有其他大股东，所持股份比例在10与50之间。

第二个含义则是股权构成，即各个不同背景的股东集团分别持有股份的多少。在我国，就是指国家股东、法人股东及社会公众股东的持股比例。从理论上讲，股权结构可以按企业剩余控制权和剩余收益索取权的分布状况与匹配方式来分类。从这个角度，股权结构可以被区分为控制权不可竞争和控制权可竞争的股权结构两种类型。

在控制权可竞争的情况下，剩余控制权和剩余索取权是相互匹配的，股东能够并且愿意对董事会和经理层实施有效控制在控制权不可竞争的股权结构中，企业控股股东的控制地位是锁定的，对董事会和经理层的监督作用将被削弱。

股权结构与公司治理的关系股权结构是公司治理机制的基础，它决定了股东结构、股权集中程度以及大股东身份、导致股东行使权力的方式和效果有较大的区别，进而对公司治理模式的形成、运作及绩效有较大影响，换句话说股权结构与公司治理中的内部监督机制直接发生作用同时，股权结构一方面在很大程度上受公司外部治理机制的影响，反过来，股权结构也对外部治理机制产生间接作用。

一股权结构对公司治理内部机制的影响1、股权结构和股东大会在控制权可竞争的股权结构模式中，剩余控制权和剩余索取权相互匹配，大股东就有动力去向经理层施加压力，促使其为实现公司价值最大化而努力而在控制权不可竞争的股权结构模式中，剩余控制权和剩余索取权不相匹配，控制股东手中掌握的是廉价投票权，它既无压力也无动力去实施监控，而只会利用手中的权利去实现自己的私利。

所以对一个股份制公司而言，不同的股权结构决定着股东是否能够积极主动地去实施其权利和承担其义务。2、股权结构与董事会和监事会股权结构在很大程度上决定了董事会的人选，在控制权可竞争的股权结构模式中，股东大会决定的董事会能够代表全体股东的利益而在控制权不可竞争的股权结构模式中，由于占绝对控股地位的股东可以通过垄断董事会人选的决定权来获取对董事会的决定权。

因而在此股权结构模式下，中小股东的利益将不能得到保障。股权结构对监事会影响也如此。3、股权结构与经理层股权结构对经理层的影响在于是否在经理层存在代理权的竞争。一般认为，股权结构过于分散易造成“内部人控制”，从而代理权竞争机制无法发挥监督作用而在股权高度集中的情况下，经理层的任命被大股东所控制，从而也削弱了代理权的竞争性相对而言，相对控股股东的存在比较有利于经理层在完全竞争的条件下进行更换。

总之在控制权可竞争的股权结构下，股东、董事或监事和经理层能各司其职，各行其能，形成健康的制衡关系，使公司治理的内部监控机制发挥出来而在控制权不可竞争的股权结构下，则相反。二股权结构对公司外部治理机制的影响公司外部治理机制为内部治理机制得以有效运行增加了“防火墙”，但即使外部治理机制制订得再完善，如果股权结构畸形，公司外部治理机制也会形同虚设。但有被认为，很难说明公司内外部的治理机制谁是因，谁为果。

比如，在立法形式上建立了一套外部市场治理机制，随着新股的不断增发或并购，股权结构可能出现过度分散或集中，就易造成公司管理层的“内部人控制”现象，使得公司控制权市场和职业经理人市场的外部市场治理机制无法发挥作用另一个例子是，由于“内部人控制”现象，公司的经营者常常为了掩盖个人的私利而需要“花钱买意见”，这就会造成注册会计师在收益和风险的夹缝中进退维谷，使得外部社会治理机制也会被扭曲。

东掌通做的好，下面我为您介绍东掌通为什么好

上海东掌软件系统，位于上海徐家汇商圈，是由著名股权激励咨询专家与资深软件设计专家共同发起创立的一家企业管理咨询公司。公司以股权运营为核心，为客户提供“项目咨询软件系统内训落地常年顾问”全链条的股权激励咨询服务。公司核心团队研发的非上市公司股权激励行业标准管理系统——东掌通，致力于构建东家（老板）与掌柜（员工）的利益共享平台，帮助客户一站式解决公司治理困惑与企业管理难题。

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我们愿倾尽全力，帮助客户运营股权价值。

答：相对合理的结构比例

1、两人股东时：或

2、三人股东时：或

3、四人以上股东时：建议创始人至少要保住股权生命线中的一条线：如绝对控股线（67）、相对控股线（51）、一票否决权（34）

很高兴为您解答

（一）推动民营企业家形成公司治理意识

本案例中，吴长江的许多行为违背了规范的公司治理理念要求，成为引发其与外部投资者第二、三次控制权争夺的主要原因。应该说，吴长江的个人行为其实可以反映出我国大部分民营企业家的普遍问题，即缺乏规范的公司治理意识，而过度迷信创始人的个人人格魅力与英雄主义精神。

而随着我国金融体系的开放与转变，未来我国民营企业的发展壮大必然需要更多的借助外部股权投资者的帮助，在此背景下，引导我国民营企业家逐渐形成规范的公司治理理念便十分重要。

具体而言，民营企业的创始人想要更好的扮演企业控制、管理者的角色，尤其在企业引入外部资本、完成上市成为公众公司而不再完全为个人所有之后，就必须意识到公众公司代表着全体股东的利益，即使作为企业的创始人，也必须承担对于全体投资者的责任，因此其行为必须更加制度化、规范化，需要以公司全体股东的利益为出发点进行公司决策，而不能再独断专行，盲目的靠个人人格与决断引导公司发展。

（二）民营企业家要注重建立企业控制权保护机制

不可否认，在目前国内民营企业向银行借款融资受到较大局限的背景下，股权融资为我国民营企业提供了一个良好的融资渠道，帮助众多民营企业解决了资金短缺的问题，实现了企业发展。然而，不同于债务融资，股权融资尽管不承担还本付息的风险，却意味着企业所有权、控制权的转让，因此，民营企业家需要对企业股权融资保持更谨慎的态度和更合理的规划。

其实，通过一些资本运作手段也是可以平衡企业创始人对公司的控制权与公司融资需求的，例如适当发行没有表决权的优先股融资或者采取一些适合企业自身的股权结构设计，如阿里巴巴的湖畔合伙人制度等，以保护创始人团队在企业经营管理决策中的权利不会随着股权稀释而被侵犯。总而言之，我国民营企业家必须树立起控制权保护的意识，企业股权结构方面的设计和变化，从而在推动企业发展的同时合理保护自身的权益不受侵犯。