什么是套期保值-举例说明套期保值

套期保值就是利用期货合约对冲现货风险。举例如下

农场主希望自己的吨农产品卖出更好的价钱，他担心现货价格下跌，但是自己的农产品10月秋收之后才能上市，而5月份的现货价格是100元吨，非常可观，那么他在5月份的时候做卖期保值，做空100元吨的11月合约配比也是吨的期货合约空单。

11月时现货价格变成了70元吨，期货合约也同时变成70元吨，那么农场主的现货只能卖70元每吨，比5月份少卖了30元，但是期货合约却是比5月的时候多赚了30元吨。

这样算下来相当于农场主最终是以100元每吨的价格卖掉了自己的农产品，也就是相当于保住了自己想要卖出的价格。

这就是套期保值

期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

套期保值或，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。

1．交易方向相反原则；

2．商品种类相同原则；

3．商品数量相等原则；

4．月份相同或相近原则。

企业利用期货市场进行套期保值交易实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作。

BC答案解析：

解析套期保值采用何种交割方式取决于套期保值操作的标的资产。D、E是这二者的相同点，二者都是在现货期货市场上同时进行双向操作，且都是有风险的。

《期货市场基础知识》考点突破：期权套期保值策略

一买进看涨期权套期保值

生产企业未来需购买现货，但担心现货市场价格上涨时，可通过购买该资产的期货合约对冲价格上涨风险。买方买入看涨期权后便取得了以既定的执行价格买进标的资产的权利，这样可以为将来买人的标的资产限定一个6买人价格，以防止价格上升而造成损失。

二买进看跌期权套期保值

生产商未来需出售资产，但认为资产价格趋势不明朗时，为规避价格下跌风险，买入该资产或相关标的资产的看跌期权更为有利。若以后市场价格下跌至期权执行价格以下，投资者可执行期权，在市场上低价买进标的资产并按执行价格将资产出售，所获收益可弥补其现货资产下跌所造成的损失。